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受惠產(chǎn)品售價上升及燃料成本下降,內(nèi)地化肥企業(yè)現(xiàn)轉機。心連心化肥(1866)受惠糧食價格提高致尿素需求增加,令尿素平均售價大幅提高,帶動上半年盈利大升?;趪咧С郑由厦簝r上升機會不大,估計心連心業(yè)務繼續(xù)表現(xiàn)理想。該股近日走弱,可待回至1.65元附近撈入,中長目標價2.5元。心連心化肥昨天收報1.77元,跌4.3。
心連心的主要業(yè)務是生產(chǎn)及銷售尿素、復合肥料、甲醇、液氨及氨溶液。根據(jù)「化肥工業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃」,中央目標要促進提高化肥行業(yè)的集中度,心連心作為內(nèi)地領先的尿素生產(chǎn)商,相信可以受惠國策?! 〕陨a(chǎn)化肥為主業(yè)務外,心連心近年更發(fā)展「兩條輔」:一是向上游發(fā)展收購煤礦,實現(xiàn)原料煤部分自給;另一是涉足精細煤化工領域,包括有機硅、多晶硅和三聚氰胺等產(chǎn)品,以提高產(chǎn)品附加值。
成本下降 產(chǎn)品加價
心連心于河南新鄉(xiāng)總部擁有化肥一廠、二廠、三廠,以及在建的四廠和新疆瑪納斯縣產(chǎn)能達52萬噸尿素的項目。預期四廠可于明年8月投產(chǎn),約需半年時間進入穩(wěn)定運行階段;新疆項目則已完成建設場地平整,希望可于2013年10月份實現(xiàn)全部主體工程完工,于2014年4月開始設備安裝和調(diào)試,于2015年4月開始試生產(chǎn)。
心連心2012年上半年業(yè)績,錄得收入20.31億元,按年增長13.4%;盈利1.75億元,增2.57倍。每股盈利14.9分。盈利大增主要受惠于尿素和復合肥的平均售價上漲,以及甲醇銷量大幅改善。期內(nèi)毛利上升81%至3.74億元。復合肥和甲醇銷量分別為20.1萬噸和11.3萬噸,上升0.4%及43.2%,尿素銷量則輕微下降4%至56.9萬噸。尿素、復合肥及甲醇上半年的平均售價分別上升13%、12%及0.4%。